理财知识入门

投资工具基金(八):基金小结:专业化的魔力与陷阱

作者:徐远

我们已经学完了基金部分的内容。基金是非常重要的投资工具,一定要深入理解,力求做到掌握。这部分的内容比较多,一共7讲,为了便于大家复习和学习,我给你划重点,总结出7个要点


1、基金的基本原理,是专业化原理,利用专业化机构和人才,管理财富。专业化管理带来五大优势:信息优势,知识优势,规模优势,分散优势和通道优势。


2、购买基金有好处,也有很多坑。很多基金不仅跑不赢大盘,还违规操作,损害投资者利益。基金违规操作的根本原因,是投资人和基金经理的利益不完全一致,存在委托代理问题。基金经理直接管钱,抗拒诱惑的难度更大。

基金经理的违规操作,可以归纳为三大类,分别是“抬轿子”,“老鼠仓”,“利益输送”。抬轿子就是基金之间合谋,把其中一只基金业绩做高,制造明星基金,吸引投资者。老鼠仓是先用私人账户买入,基金账户后续买入,拉高股价,为私人牟利。利益输送是基金公司和上市公司合谋,炒作股票,非法牟利。

对于这三种违规操作,我给你总结了三种办法来识破,分别是“查底牌”,“识前科”,和“破迷信”

关于破迷信,我想和你分享一句话:在投资的世界里,没有奇迹,如果有,就是人类的第八大奇迹。稳健的收益持续很长时间,就会创造奇迹


3、市场上基金很多,良莠不齐,挑选起来很难。挑选基金的第一步,是对基金进行合理的分类,分类之后,很多基金很容易剔除,然后在剩下的基金中进行挑选。

基金分类有三个维度,分别是:投资标的,管理风格,募资方式。

根据投资标的,基金可以分为:货币基金,债券基金,股票基金,混合基金以及其他基金,其他基金包括黄金基金,投资境外资产的QDII基金。

根据管理风格,基金可以分为主动型和被动指数型

根据募资方式,基金可以分为公募基金和私募基金

一般来说,货币基金和债券基金很容易挑选,规模大一点,流动性好一点,历史回报高一点的就可以了。偏股型基金,包括股票基金和混合基金,复杂一点,会专门讲。私募基金门槛高,我们不做重点介绍。


4、偏股型基金数量很多,差异很大,风险也很大,要仔细挑选。挑选偏股型基金,要考虑五大要素,分别是基金业绩,基金经理,基金公司,基金规模,机构持仓

(1)基金业绩是看基金的历史业绩,强调长期、稳健的业绩。

(2)基金经理很重要,选基金就是选基金经理。选基金经理的时候,要看他的历史业绩和从业年限。历史业绩选长期稳健的,从业年限选6-8年的。

(3)选基金公司的时候,要选资产规模大、口碑好的基金公司。

(4)基金规模:一般来说,要选择规模大的基金,同一个基金公司,最好选择他们的旗舰基金。

(5)机构持仓比例,太低和太高都不太好,20-60%之间好一些。


5、基金费用名目繁多,但是理清了也没有那么复杂。基金费用分2大类,每类3种共6种。2大类是运作费用和交易费用,运作费用包括管理费、托管费、销售服务费,交易费用包括认购费、申购费和赎回费。运作费是每年征收,按天计算的,交易费是买入和卖出基金的时候一次性收取。

管理费、托管费是费用的大头。根据基金类型不同,把两种费用加起来,从高到低分别是:主动型股票基金1.7%左右,混合型基金1.5%左右,指数型股票基金0.8%左右,债券基金0.54%左右,货币基金0.33%。总体来说,股票和混合基金费用高,债券和货币基金费用低。

这些费率一下子记不住不要紧,我给你做了一张表放在那一讲的文字稿中,你需要的时候可以回来参考。

另外还有一些细节,你要了解。第一,近年来基金管理费有降低的趋势,以后你买基金的时候,很可能比这个表面低一些。第二,销售费,认购费,申购费不是都要交,而是三选一。第三,基金的申购费和赎回费,随时间延长而降低。持有时间越长,费用越低,直至降到0.


6、“定开基金”这几年很流行,受到市场追捧。定开基金的初衷,是防止投资人频繁操作,帮助投资人做长线投资者,避免基金遭遇频繁的资金进出。

有的定开基金的封闭期很长,长达1年甚至3年,这种基金可能会降低对基金经理的激励。根据目前已有的证据,定开基金表现并不突出,甚至弱于大盘指数。定开基金的优点,目前看还只是传说


7、我们很多人在第三方平台寻找基金,了解信息,这个没有问题,但是购买的时候需要谨慎。第三方平台为了销售业绩,会推荐业绩靓丽但是不够稳健的基金,而且第三方的费用也会转嫁给投资者。你可以看第三方平台,在哪里获取信息,筛选基金,然后货比三家,在实际费率最低的渠道购买基金。


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