理财知识入门

投资工具基金(一):基金的五大优势

作者:徐远

从这一讲开始,我们讲基金。基金是非常重要的投资工具,尤其是对于我们普通投资者而言,基金有很多好处,比股票债券都好用。一般而言,不建议散户亲自挑选股票,而是建议买基金。对于基金的基本原理,购买基金的风险,如何挑选基金,你一定要有深入的了解。学完基金这几讲,你会发现,和买股票相比,买基金是事半功倍。

今天是基金的第一课,我给你讲一个非常基本,但是非常重要的问题:什么是基金?为什么要买投资基金?


一、什么是基金?

关于基金,你可能听过很多种不同的定义,我给你最简单的一种,就是委托别人给你投资。为什么这么讲呢?

投资有两种办法,一种是自己投,直接去找股票,找债券,很快你就会发现这样费时费力,弄得自己筋疲力尽,小国也不一定好。

另一种是把钱给一个专业的人或者机构,让他帮你买。而这个人不能只替你一个人服务,这样的话效率太低,于是他就设计标准化的产品,叫基金份额,你根据你的实际情况购买,可以多买,也可以少买。这样一来,很多人都可以来买这个基金,他就可以筹集很多钱,然后进行专业化管理。


专业化管理是基金行业的核心,我给你仔细讲一下。什么是专业化的管理?这个要从投资的成本和收益说起。天下没有免费的午餐,投资也一样。要想高回报,低风险,就要很多很多的研究,这个需要花费很多资源,是个成本很高的事情。这些成本,包括学习很多的专业知识,雇佣专业的人才,进行很多的调查研究。此外,还要获得专业的牌照。

所有这些,都要花很多钱,我们普通散户没那么多钱。而专业机构,可以通过管理大规模的资金,分摊这些成本。因为规模大,就可以收很多管理费,从中拿出一部分,就可以买数据,买研究报告。最重要的是,雇最好的基金经理,必要的时候还可以购买外部专家咨询服务。所有这些事情,我们个人都很难做。


二、为什么要买基金:专业化的五大优势

刚才说的,是基金的基本原理,叫做专业化原理。这个专业化原理的含义很广,我们可以对这个原理进行分解,来看这个专业化到底有哪些优势。仔细分解之后,专业化有五大优势,分别是:信息优势,知识优势,规模优势,分散优势和通道优势。我们一个一个来介绍。

1、信息优势

金融市场变化很快,做好投资,要及时掌握重要的信息,最好能够做到事先知道重要的信息,这样才能走在市场的前面。这就要做大量的调查研究,做出预判,及时搜集信息,才能捕捉到市场上的投资机会。

比如说,基金要雇佣专门的人,研究宏观经济,特别是研究各种政策的变化。他们会有专门的人去整理政策脉络,打听最新的政策消息,其中有些消息会对市场产生很大的影响。这些呢,普通散户做起来,都比较难,没有优势。

再比如说,基金的行业分析员,不仅要研究行业特征,行业走势,还要走访企业,获得第一手的资料和信息。这个呢,我们普通散户就做不了,一来没有时间走访企业,即便我们去了企业也不一定接待,接待了也不一定讲实话。比如说,你看中了一个股票,觉得可能有价值,读了一些研报之后,还是不太放心,想去实地调研一下。这时候你就发现,你没有这样的渠道去调研。而基金就没有这个困扰,基金可以直接联系企业,让企业的负责投资者关系的人出来接待,介绍情况,安排参观。普通散户就很难进行这样的操作。


2、知识优势

基金的管理团队,会雇佣各种各样的专业人才,这些人不仅是名校毕业,有相关领域的本科,硕士,或者博士学位,还考了各种各样的专业资格证。很多工作,是需要持证上岗的,没有证不让你做的,比如基金从业资格证、基金销售人员从业资格证等等,就是常用的资格证书要求。

表1、基金从业人员证书要求

岗位证书要求考试科目
基金经理基金从业资格证(ROE)《基金法律法规、职业道德与业务规范》、《证券投资基金基础知识》、《私募股权投资基金基础知识》
基金销售基金销售人员从业资格证《基金销售基础》
基金会计注册会计师证(CPA)《会计》《审计》《财务成本管理》
证券分析师

注册国际投资分析师

(ACIIA)

《股票定价与分析》、《固定收益证券定价与分析》、

《金融衍生工具定价与分析》、《法律法规》

金融工程分析师国际数量金融工程认证(CQF)CQF考试

我们简单的梳理了一下,招聘网站上常见的证书要求就有20多种,每个证都有很多门考试,分很多级。这些证,虽然不一定都用得上,但是基金从业人员在考证的过程中,确实把有关的知识学习了一遍,把有关的政策、法规熟悉了一遍。以后需要用到的时候,至少知道去哪里查资料,这些还是很有必要的。我们普通散户去学习这些,费时费力不算,学完了也真没有太多用,可谓是事倍功半。


3、规模优势:节约成本

所谓规模优势,就是因为规模大,可以分担所有的管理和运营成本,这时候基金就可以雇佣最好的人才,配置最好的设备,聘请最好的专家做咨询等等。

比如说,一个基金有二十亿的管理规模。这时候只要多挣一个百分点,就是2000万,用2000万,这个基金的管理团队可以做很多事情,比如增加人手,外出调研,聘请行业和技术专家做咨询等等,花了这些之后,还有很多净利润。所以,大规模的基金,是不在乎花钱的,只要能增加收益,这些成本都是小钱。

但是对小基金,或者散户,这个钱就不一定值。比如说你自己操作一个100万的小账户,对于你个人而言不小了,可是这个账户你很难购买专业的服务,一切只能自己来。为什么呢?因为不划算,即使你能够增加1个点的收益,也就是万把块,还不一定能增加,因此你花钱的时候就很小心。


4、分散优势:分散风险

购买基金的第四个优势,是分散优势,也就是在分散风险上的优势。我们都知道一句话,说不要把鸡蛋放在一个篮子里,要分散风险。可是怎么分散风险呢?作为散户,我们很难去研究很多股票,因此很难买很多股票。你去问问很多散户,往往就是重仓2-3只股票。为什么就会这样?因为只能研究几只,然后就买这几只。没有研究过的,不敢乱买。不能为了分散风险,乱买不懂得股票,还不如买自己懂的。

这样一来,单户就陷入了两难。认真研究的话,就只能局限在少数股票上,无法分散风险,使得自己暴露在“个股风险”之下。但如果不仔细研究,买很多没仔细研究的股票,就让自己暴露在“不知情风险”之下。

个股风险和不知情风险,二者必居其一。怎么办呢?买基金就可以规避这个问题。可以买主动管理的基金,也可以买被动管理的基金,都可以分散风险。


5、通道优势:经营牌照

专业化原理的最后一个优势,是通道优势。这里说的是,个人投资者是受很多限制的,很多东西不能买。比如说,个人投资者不能直接参与银行间市场,很多债券不能买,买债券基金就可以绕过这个问题。其实,买货币基金也是绕开这个限制,让个人投资者分享银行间市场的收益。

再比如港股,有很多优质资产,像阿里巴巴、腾讯、美团等龙头互联网企业都在港股上市,不在A股上市。个人投资港股的话,只能通过港股通,要50万的开户门槛,通过买基金就可以绕开这个条件。表2整理了一些投资港股的基金,作为参考。考虑到有些同学对于美股会有兴趣,表3整理了一些投资美股的基金,供参考。


表2、投资港股的基金

证券代码
证券简称申购下限(元)规模(亿)
510900易方达恒生H股ETF100000088.3
159920华夏恒生ETF200000059.5
501021华宝香港上市中国中小盘A118.0
161831银华恒生H股1017.1
110031易方达恒生H股ETF链接A114.4
000071华夏恒生ETF链接A112.4
513660华夏沪港通恒生ETF1000000
8.7
000948华夏沪港通恒生ETF链接A16.5
005051上投摩根港股低波红利A104.0
501025鹏华港股通中证香港103.3

数据来源:wind数据库,表中港股基金的申购确认日期都是T+1


表3、投资美股的基金

 证券代码 证券简称申购下限(元)规模(亿)
162411华宝标普油气人民币
140.4
270042广发纳斯达克100指数A人民币115.3
513500博时标普500ETF100000011.4
160213国泰纳斯达克10018.5
050025博时标普500ETF链接A16.9
001481华宝标普油气美元10005.7
000043嘉实美国成长人民币14.5
000834大成纳斯达克10013.2
162415华宝标普美国品质人民币12.9
040046华安纳斯达克100人民币12.2

数据来源:wind数据库,投资美股基金的申购确认日一般为T+1或者T+2


三、购买基金:应平衡风险和收益

刚才我们说的,是投资基金的好处。因为专业化,基金有五大优势,分别是信息优势,知识优势,规模优势,分散优势和通道优势。

说完这些好处,听起来我像个推销基金的销售人员。我一定要提醒你,我不推销任何一只基金。这门课提供的所有信息,都只是为了讲清楚投资的原理,不构成任何投资建议。而且我还要提醒你,万事都有两面,买基金也有很多问题,潜在风险也很大。很多人买错了,不仅不挣钱,还赔钱。一些看起来风光的明星基金经理可能不是你的贵人,还是你投资中的坑。关于这一点,我们下堂课仔细讲。

最后,我再给你讲一个买基金时的错误想法,就是一味追逐很高的回报。你可能会说,我追逐高回报怎么啦?你难道不想高回报?我们投资都想高回报,这个可以理解,但是理解不等于接受。一味追求高回报,就容易忽视其中的风险,导致很大的损失。比如说,看到一个回报率很高的基金,如果过于追求回报率,很可能会追进去。但是,基金的业绩常常是不可持续的,尤其是特别耀眼的业绩,往往是一些偶然的、特殊的因素导致的,不可持续,里面很可能有坑。

我们买基金,主要是利用基金的专业化原理,精心挑选稳健的基金,实现长期稳健的收益,而不是单纯追求一时的高回报。

欢迎你的加入,一起来学习投资!

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