理财知识入门

投资修行

投资:一生一次的修行

投资是一生一次的修行,这是我15年教学、研究、投资的一点体会。

       财务自由是人生自由的基础

       我是2005年博士毕业,毕业后到香港大学工作,开始我的教书匠生涯。还记得那年夏天,我意识到要给别人上课了,心中非常惶恐。为什么呢?别看是博士,其实新出炉的博士,只对自己研究的领域有一点点理解,远谈不上融会贯通。大多数的时候,都是纸上谈兵,遇到实际问题就怯场的,我自己也是一样。

       当时港大安排我教投资,我心里很慌的。自己都不会投资,怎么教别人?当时安慰自己,好好备课,把教科书上的东西讲清楚。不久,我发现。其实这个也很难。因为教科书上的东西,并不能直接指导投资。你试着想一下,每年全中国有800万大学生(这个数每年都在增长),其中财经类学生占了很大的比重(占了1/3还要多),有好几百万,他们都学过投资课,可是这些人真懂投资吗?如果真懂的话,中国股市里就不会有那么多韭菜了。

        于是,在过去的十几年里,我诚惶诚恐,一边教学,一别研究,一边也做一点投资实践,从宏观经济、金融市场、投资实践几个方面加深对投资的理解。得益于过去这么多年的学术研究和投资实践,到今天我对投资这门学问已经不再惶恐。每年秋天,我都会在北京大学讲一次投资课,给几百个学生讲我对投资的理解。你将要听到的,就是这门课的精华版,实战版

      这门课的设计对象,是任何一个投资理财的人。不管你是身价亿万,还是普通中产,或者是初入职场的年轻人,不管你身居北上广深这样的一线城市,还是在偏远的小镇,你都有投资理财的需求。毕竟,财务自由是我们人身自由的基础。财务自由了,我们才能更好的谈诗和远方。

       学习这门课,你不需要有很多的知识基础,常说的经济知识、金融知识、数学知识、都不需要。需要什么呢?你需要认真仔细的态度,特别是对自己,对家庭负责的态度。有了这个态度,你就会自己去吸收养分,积累有用的知识。以后你会明白,为了做好投资,你不需要去每天跟踪经济动态,也不需要去紧盯金融市场,但是需要明白一些基本的市场原理,在深刻理解市场原理的基础上,让市场的力量为你服务

      投资是什么:破除流行谬误

     关于投资,有很多流行的谬误,破除这些谬误,是正确理解投资的第一步。我给你举两个例子。

      例子1:穷人不需要投资?

     日常生活中,经常有人说,我的钱不多,存在银行就行了,不需要投资。其实,这是一个很大的误解:存在银行里也是一种投资,只不过是回报率很低的投资而已。活期存款的利率很低,现在只有0.35%,1年期存款的利率也只有1.5%。考虑到通货膨胀平均每年2%左右,你的钱每天都在贬值,贬值的速度超过存款利率,也就是说,你每天都在赔钱。

      你应该怎么办呢?其实很简单。你现在可以动动手指头,把钱转到余额宝,或者零钱通或者其他常见的货币基金里,就可以有2.5%左右的收益,回报率立即增加7倍,而且随时要用钱,随时可以取出来,完全不影响你用钱。

       如果你再动动手指头,建立一个稳健的投资组合,那么得到6%的收益并不难。不要小看这6%,每年6%,12年你的钱就翻一番,10万变20万,而且在这个过程中你不需要做什么,工作生活完全不受影响,你的钱就在哪里,跟随时间的脚步,默默为你生钱。

       如果你再积极一点,做一个积极进取一点的组合,每年达到12%的回报也不是不可能的。这时候你的钱每6年就翻一番。面对这样的财富增长,你还会觉得投资与你无关吗?当能,这些都不容易,10万变20万,20万变40万,都没有那么容易。但是呢,这世界上的事情,都是难者不会,会者不难,你掌握基本原理后,也就没有这么难了。


       例子2:富人不需要投资?

      再比如,有的人钱很多,说我够花了,不需要投资。其实,有钱人更需要投资。假设你身价上亿,通过设计一个稳健的理财计划,每年获得5%-6%的收益很容易,风险可以控制很低,这样每年你有500万的新增收入,足够一个家庭的日常的、比较舒适的、甚至比较奢侈的开销,还会有一些剩余。这样一来,你完全不用担心柴米油盐,可以一心追求诗和远方,成为真正的人生赢家。


       所以,穷人需要投资,富人也需要投资,只不过投资的方式和侧重点会不一样而已

       美国有一句谚语,说人生有两件事没有办法回避,一是交税,二是死亡。其实投资也一样,也没法回避。你认为你没有在投资的时候,其实你也在投资。你的资产组合的价值,包括你的存款和其他资产,每天都在改变,随着你的一举一动在改变。如果你不花心思,投资业绩可能不会太好。既然投资无法回避,为什么不多花一点心思,把业绩弄好一点呢?其实,换个角度看,投资是一场一生一次的修行,谁也回避不了。


这门精心准备的投资课,浓缩了我15年的教学、研究、投资的体会。希望这门课可以伴你更好地修行!

        课程内容介绍

        这门课,共38讲,分为九个部分。每个部分的最后,我会给你划重点、做总结,以便于你复习和继续学习。

        第一部分是投资原理,共5讲。可以说,这部分浓缩了我对投资的基础要素、基本原理的理解。你可能会觉得基本原理很简单,不需要理解,其实完全不是这样。原理简不简单,就看你是否真正理解,理解得深不深入。第一讲我会告诉你,很多人连什么是真正的高回报,都没有搞清楚。这就像射箭的人,连靶子在哪里都没有搞清楚。可以说是输在了起跑线上。这种人投资业绩糟糕,也就难免了。

       第二到第八部分,是投资工具,我给你详细介绍了市场上常见的投资工具,包括股票、债券、基金,也包括房产、保险、黄金等等。有句话是这么说的,“工欲善其事,必先利其器”,你必须了解这些工具的基本性质,才能正确使用这些工具。

       学习这部分内容的时候,你不用担心基础知识不够。事实上,你不需要太多的金融知识,也不需要太多的数学知识,我已经把抽象的理论过滤掉,直接告诉你这些工具的实质,告诉你如何使用。当然,你还是要花一点功夫,去看我的数据、图表,加深理解。这些都很直观,很容易懂,你只要认真看,都能看懂。

       最后一部分,第九部分,是投资实务。在前面学习的基础上,我会告诉你一些简单,实用,高效的操作方法,包括如何配置资产,如何选择工具等等。最后,我会给你仔细分析,投资和投机,到底有没有区别。你是在投资还是在投机。

       刚才,我给你介绍了这门课的基本内容。现在,我需要回答一个问题:你为什么要学习这门课?市面上有那么多投资课,这门课有什么不一样?概括起来有三条

        第一,这门课有坚实的学术理论基础,而且兼顾宏观和微观

        学术上,我是科班出身,在顶尖学术期刊发表了几十篇学术论文,既有英文的,也有中文的。

        第二,这门课有丰富的实际问题的研究基础

        我虽然是科班出身,但是和纯粹的象牙塔学者还是有点不一样,不一样的地方就在于,我研究过很多的实际的问题,在学术中也一直坚持问题导向。这些年来,做过很多课题,研究的问题包括经济增长,城市化,土地改革,还有房地产,企业融资,金融改革等等。通过这些课题,摸清实际情况,避免纸上谈兵。

        第三,这是一门实战导向的投资课,所有的内容都紧扣“有没有用”,以及“如何用”来展开

       作为投资课,如果不能指导投资决策,那就是耍流氓。但是,教科书上的投资理论,看上去很美,实际上常常很无用。

       这门课,有三层理论框架。最底层,是学术理论体系;中间层,是实际问题研究的支撑;最上层,是多年投资实践的经验的总结和提炼。三层结合在一起,力求每一讲都言之有物,并且都有明确的决策指向。我希望达到的效果是,认真学完这38讲的课程,一个零基础的人,也可以开始投资。

        当然投资这件事没有止境,可以开始投资和精通投资是两回事。在课程结束后,在未来的一年里,我会给你提供12讲的加餐,结合新问题进行分析,帮你加深对投资的理解,提高投资能力。



财务自由是人生自由的基础

学习这门课,你不需要有很多的知识基础,常说的经济知识,金融知识,数学知识,都不需要。需要什么呢?你需要有认真仔细的态度,特别是对自己,对家庭负责的态度。有了这个态度,你就会自己去吸收养分,积累有用的知识。以后你会明白,为了做好投资,你不需要去每天跟踪经济动态,也不需要去紧盯金融市场,但是需要明白一些基本的、重要的市场原理,在深刻理解市场原理的基础上,让市场的力量为你服务。

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投资是什么:破除流行谬误

关于投资 ,有很多流行的谬误。破除这些谬误,是正确理解投资的第一步。

美国有一句谚语,说人生有两件事无法回避,一是交税、二是死亡。其实,投资也一样,也无法回避。无论你是穷人还是富人,都需要投资,只是穷人和富人的投资方式和侧重点不一样而已。


课程内容架构
投资原理
投资工具
投资实务
理财知识入门基础知识
债券又名固定收益证券,因为债券的还本付息是在事先约定好的。但是债券的实际回报并不是固定的,因为债券面临两大风险,利率风险和信用风险。

根据有没有信用风险,我们把债券分为两类,利率债和信用债,利率债只有利率风险,没有信用风险。信用债两个风险都有。利率债主要是国债、金融债,信用债主要是企业债、公司债。
2021-05-28
1、我们个人投资,有两种办法。一种是自己投资,另一种是委托别人投资。基金的实质,就是委托别人帮你投资。
1、基金的基本原理,是专业化原理,利用基金经理和团队,专业化管理财富。
3、专业化有五大优势:信息优势、知识优势、规模优势、分散优势、和通道优势。
4购买基金,应平衡风险和收益,不应单纯追求高回报,特别是短期的高回报。
2021-06-01
1、购买基金有好处,但是也有很多坑,很多基金不仅跑不赢大盘,还可能违规操作,基金清盘的比例也很高。
2、投资人和基金经理的利益不完全一致。基金经理直接管钱,抗拒诱惑的难度大。
3、基金经理的违规操作,可以归为三大类,分别是“抬轿子”,“老鼠仓”,“利益输送”。
4、有三种办法可以帮助你识破违规操作,分别是“查底牌”,“识前科”,和“破迷信”。
2021-06-05
1、基金分类有三个维度,分别是:投资标的,管理风格,募资方式。
2、根据投资标的,基金可以分为:货币基金、债券基金、股票基金,混合基金,以及其他基金,其他基金包括黄金基金,商品基金,投资境外资产的QDII基金。
3、根据管理风格,基金可以分为主动管理型基金和被动指数型基金。
4、根据募资方式,基金可以分为公募基金和私募基金。
2021-06-12
第一、市场上基金很多,业绩差异很大,有好又坏,要仔细挑选。
第二、挑选基金最重要的指标,是业绩为王。业绩为王不能只看业绩水平,更重要的是要看业绩的稳定性。
第三、看业绩的稳定性,有两个指标,一看CIA普比率,二看最大回撤,夏普比率越大越好,最大回撤越小越好。
2021-06-13
挑选基金的五大要素:第一、基金业绩:强调长期稳定的业绩。第二、基金经理:挑选基金就是挑选基金经理,历史业绩和从业年限都很重要。数据上看,从业年限6-8年的基金经理,业绩相对较好。第三,基金公司:选择管理规模大、口碑好的基金公司。第四、基金规模:一般来说,要选择规模较大的基金,同一个基金公司,最好选择他们的旗舰基金。第五、机构持仓比例,太低和太高都不太好,20-60%之间好一些。
2021-06-18
第一句,基金费用分为2类6种,2类是运作费用和交易费用,运作费用有3种,分别是管理费、托管费、销售服务费,交易费用也有3种,分别是认购费、申购费和赎回费。
第二句,管理费、托管费都是免不了的,是费用的大头。
第三句话,销售服务费,认购费,申购费不是都要交,而是三选一。
第四句话,基金的申购和赎回费用,随着持有时间延长而降低。持有时间越长,费用越低,直至降到0。
2021-06-28
购买基金的两个重要细节。第一,基金封闭期。“定开基金”有封闭期,封闭期内投资人损失了流动性,同时这种基金也降低了对基金经理的激励。根据目前的证据,定开基金表现并不突出,甚至弱于大盘。第二,第三方平台为了销售业绩,常常推荐短期业绩靓丽但是不够稳健的基金,而且第三方平台的费用也会转嫁给投资者。你可以看第三方平台,在哪里获取信息,筛选基金,然后货比三家,比较费率的高低。当然,不是说不能在第三方平台买。
2021-07-20
我们已经学完了基金部分的内容。基金是非常重要的投资工具,一定要深入理解,力求做到掌握。这部分的内容比较多,一共7讲,为了便于大家复习和学习,我给你划重点,总结出7个要点。
2021-07-20
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